通信行业周报：315再曝运营商行业显大数据和流量创新经营紧迫性2015年3月21日星期六
行业核心观点。
移动、联通等运营商被315,转型需求迫切。在刚刚结束的315晚会上,移动与铁通被不仅没有治理垃圾短信,反而变相地在帮助垃圾短信的发放;联通则被营业厅在实名制开卡上不仅没有严格遵守,反而用户身份证信息、甚至非法购买身份证信息进行开卡以完成指标,并将这些新开的号码兜售,造成用户权益的进一步侵害。我们认为,运营商传统业务压力倍增,而后,运营商将对这类传统业务加大治理和监管力度;相应的,运营商对于新业务的发展则更为迫切,转型动力更足,将利好新业务。
运营商转型需求迫切,中国联通大力发展沃TV,中国移动融合通信商用即将到来。中国联通将通过与OTT 企业进行深度合作的方式来建设沃TV 平台。
在14年业绩说明会上,管理层提出15年要发展1000万沃TV 用户目标,表明联通在新业务的积极。而运营商与智能电视结合,固网+终端+应用+内容模式将提升运营商原有业务与新业务。在刚闭幕的15年世界移动大会上,中移动提出预计四季度推出融合通信试商用,这表明运营商在流量经营、数字业务步伐的战略转变。运营商传统业务开始衰退,对于新业务的较为强烈。进入4G 后,每月户均流量较3G时代提升3-4倍,而中移动已拥有过亿4G 用户,渗透率已超10%,达到应用拐点。此时加快融合通信业务,将能够给予运营商转型机遇,在提升流量的同时,提升其他数字业务与新业务。而FDD 牌照发放后,4G 用户将更快增加,将给运营商带来发展新机遇。
运营商转型将成为未来重点发展战略,大数据与流量经营方向明确。运营商传统业务下降明显,行业增速也明显放缓。包括流量经营、大数据等在内的新业务将成为运营商未来发展重点。我们预期2016年仅运营商大数据市场规模就达100亿。目前,运营商大数据资产已进入规模应用阶段,国内电信运营商有望从集团层面大数据合作带来行业性机会。我们看好在运营商大数据体系建设中具备竞争力的厂商,以及对用户行为大数据分析具备技术优势的厂商,将重点受益并成为最终赢家。
一周市场表现:上周沪深300指数上涨4.00%,中小板指数上涨4.38%、创业板指数上涨6.03%,通信板块指数上涨5.59%。
行业与公司新闻。
中移动申请FDD 牌照;中国联通将与OTT 厂商深度合作,建设沃TV 平台;中国移动融合通信商用倒计时,将加速转型流量经营;一千多家企业有意申请宽带接入牌照;手机实名制形同虚设;中国移动中国铁通成诈骗电话幕后推手。
投资与投资标的。
东方国信(300166,未评级):公司全系列Hadoop 产品已在运营商部分省分公司落地;若运营商全面展开大数据对外合作公司有望受益。
中兴通讯(000063,未评级):FDD 牌照发放,公司传统业务快速增长确定性较大,同时硬件价值有待重估;无线充电、支付、智慧城市等提升估值。
关注:宜通世纪(300310,未评级)、高鸿股份(000851,买入)、鹏博士(600804,买入)、网宿科技(300017,买入)、恒生电子(600570,未评级)。
风险提示:竞争风险、不达预期风险。
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