通信设备行业-法草案征求点评：继续推荐网安龙头-烽火通信
事件:5月7日,法草案二次审议稿正式发布并向社会公开征求意见。审议稿在任务中增加一些重要领域的安全任务,包括经济安全、粮食安全、金融安全、文化安全、网络信息安全。审议稿在网络与信息安全中增加国家“建设国家网络与信息安全保障体系,提升网络与信息安全能力”、“国家网络空间主权”的。并且,网络安全法也已列入全国常委会2015年立法工作重点。继续推荐网络内容安全板块,重点推荐龙头公司--烽火通信,短期目标价37.5元,中长期具备翻倍空间,具体点评如下:
1、网络安全提升至角度,新增国家网络与信息安全保障体系、国家网络空间主权等。
草案提出:国家建设国家网络与信息安全保障体系,提升网络与信息安全能力,加强网络和信息技术的创新研究和开发应用,实现网络和信息核心技术、关键基础设施和重要领域信息系统及数据的安全可控;加强网络管理,防范和依法惩治网络、网络窃密、违法有害信息等网络违法犯为,国家网络空间主权、安全和发展利益。(第二十六条) 核心要点可以归结为:确保网络技术和基础设施的自主可控,加强网络安全能力、加强网络信息与舆情监管、国家网络空间主权。其中“建设国家网络与信息安全保障体系,提升网络与信息安全能力”、“国家网络空间主权”等是此次审议稿新增内容,值得投资者重新认识。
当今世界正在向着信息化快速迈进,网络空间已经成为陆、海、空、天之外的“第五大疆域”。移动互联网、互联网加速渗透,让网络信息与主权的成为安全领域的重要任务。我国正努力构建更加完善和缜密的体系,立法只是我国加强网络信息安全的第一步,后续可以预期的是,在网安小组等组织机构牵头下,将会加大投入并加速构建我国的网络与信息安全体系,打造完善的网络空间防线。
2、大国网络空间对抗将不断加强,建立强大的网络安全支撑力量是必要条件。
棱镜计划显示,美国等国对他国实施大规模网络和网络,并通过网络干预他国,使网络时代的面临全新挑战,强调网络主在必行,而在网络空间,自身的技术的水平决定了主权的能力。
4月23日,美国发布新版网络安全概要,由过去的强调防御转向强化美军在网络空间的威慑和进攻能力。其新版网络安全战略归纳为三大任务:一是保障自身网络安全。新战略概要,必须进行以内部网络遭为假想背景的演习。二是反击重大网络。美军一旦反击,就要使敌方“瘫痪”。新战略表示将加强与网络相关的情报收集能力,提出要与美国在亚太等地区的盟国进一步合作,增加在网络空间的军事选项。三是阻吓重大网络。增加网络者需付出的成本,同时向总统提供全方位、涉及所有机构的多种网络还击方案,以及外交和军事选项,以威慑潜在敌人。
对我国的借鉴意义在于,大国之间的网络对抗一定会随着网络技术升级和社会发展而不断强化,网络空间的主动防御、、反击能力必须得到强化。另外,网络空间战是隐身战场,与传统的物理战不同,不会直接对人的实施,而是打击、影响认知,对敌方人员的心理产生影响。因此,建立强大的网络安全技术支撑力量是确保我国网络主权安全的必要条件。
3、烽火星空等肩负我国网络战背后强大的技术支撑,潜在价值巨大。
我们分析,网络战会从战出发,并深入舆情监管、网络、网络等领域,并推动到产业链上一系列软件平台、硬件设施及后续服务的配套发展。 美国的Palantir、Saleforce等大数据企业已构成国土安全局、中情局背后强大的技术支撑方。我国在新型的网络安全形势下,也必须强化自身的网络攻防对抗能力。烽火通信旗下的烽火星空,以及锐安科技、美亚柏科等企业作为中国版的Palantir,未来将肩负我国网络战背后的强大支撑力量,潜在价值巨大!
4、继续推荐网络内容安全板块,重点推荐龙头公司--烽火通信,短期目标价37.5元,中长期具备翻倍空间。
ICT融合趋势下,烽火通信正经历从通信主设备商向信息化服务商的全面转型,公司已围绕大集成平台进行一系列管理架构调整,并购烽火星空进军网络信息安全和企业信息化业务。且烽火正着力数据中心建设,布局政企云平台和网络安全,未来将形成从网络层到数据层、再到应用层的端到端的解决方案能力。二季度随着广发基金分红落地,业绩有望大幅增长。预计15-17年EPS为0.75/0.95/1.20元,考虑到网络安全板块平均90倍左右的PE水平,给予公司15年50倍PE,短期目标价37.5元,中长期具备翻倍空间。
风险提示:价格战重现导致毛利率下降、网络安全项目推进低于预期、泄密风险。
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