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通信设备行业报告:旭日东升 智能驾驶浪潮催生国内无线通信模组厂商新机遇

作者:佚名 来源: 日期:2021-11-17 18:19:40 人气:

  信模组赋予汽车通信功能,按照网络制式不同分为蜂窝类通信模组(4G、5G 等)和非蜂窝类模组(wifi、蓝牙等)。其前装常用于车载T-Box中,为整车提供远程通讯接口,另外智能后视镜、行车记录仪、中控屏等部分产品也配置通信模组。从市场规模看,根据IHS 预测,2022 年全球联网汽车保有量3.5 亿辆,网联渗透率24%仍较低,未来随着智能驾驶/车联网的不断渗透,车信模组需求有望加速。据我们测算,车载模组市场规模有望从2020 年的79 亿元,增长至2025 年的236 亿元,期间5 年复合增速为24.5%。

  1)政策频频出台,高度重视汽车智能网联化,其中2020 年相关政策部门又陆续出台《智能汽车创新发展战略》和《新能源汽车产业发展规划(2021—2035 年)》,明确推动智能汽车的发展;

  2)产品持续迭代升级。随着2G3G 面临退网,未来车载产品向4G 中高速率、5G 制式迭代升级,推动旧设备网联升级替换(价值量提升)需求,同时5G 加速推进智能/自动驾驶市场空间;

  3)C-V2X 蓄势待发,根据《C-V2X 产业化径和时间表研究》,2025 年C-V2X 新车搭载率将提升至50%,长远则不断发展5G-V2X,通信模组作为C-V2X 产业链核心组成部分将深度受益;

  4)智能汽车/自动驾驶OTA 升级需求将加速车载模组市场空间。一方面,汽车电子化程度越来越高,并且汽车电子架构未来趋势向域/中央集中,需要高度集成化控制&不断升级提升计算能力等,将提升OTA 需求;另一方面,智能座舱/智能驾驶/自动驾驶中基本标配OTA(汽车软件升级主要方式)。总之,OTA 需求带动车载T-BOX 装置率提升,从而驱动车载通信模组市场规模增长。

  车载无线通信模组产业链由上至下包括车载通信芯片、车载通信模组、Tier1/Tier2 厂商以及OEM 车厂等。目前产业链公司均积极布局自动驾驶相关产品,芯片厂商加紧推出支持5G 与V2X 功能的车载产品,Tier1 与OEM整车厂则不断开发智能/自动驾驶功能。

  车载无线通信模组市场存在较高的进入门槛,主要表现为:技术/产品要求高、车规级认证难度大周期长、需要强大营销网络、建立车厂稳定合作以及先发卡位/规模优势等。

  从全球角度看,车载模组竞争格局呈现出东升西落趋势。以移远通信、广和通为代表的中国厂商快速崛起份额持续提升,而国统车载模组厂商Telit 和U-Blox,Gemalto 表现为份额持续缩减,呈衰退之势,另外SierraWireless 的车载模组资产已被锐凌无线%)收购。展望未来,我们认为中国模组厂商有望凭借产业链集群/工程师红利/生产制造人口红利/规模效应带来的成本优势,同时积极卡位车载前装市场铺设营销渠道网络,不断加大研发投入快速迭代新产品,持续强化竞争力,未来行业东升西落趋势有望持续,并且表现为强者愈强态势。4、投资:受益智能驾驶/车联网加速渗透,车载通信模组市场空间有望充分,全球竞争格局呈现出东升西落趋势,并且国内厂商优势明显,未来有望表现强者愈强趋势。重点推荐:

  (收购Sierra Wireless 车载模组优质资产)、(物联网模组全球龙头)、(商用车智能网联龙头,计算机联合覆盖)、美格智能(物联网中军);关注:移为通信、高新兴、有方科技、日海智能等。风险提示:智能网联车销量及汽车保有量不及预期;行业竞争激烈,价格下降风险;上游芯片、原材料涨价影响盈利能力;订单执行进度低于预期等梦见钞票

  

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